[이데일리 이정훈 기자] 주식시장에서의 향후 가격 변동성 기대치를 보여줌으로써 이른바 ‘공포지수’로 불리는 VIX지수를 개발, 운영하고 있는 시카고옵션거래소(CBOE)가 비트코인시장 판 공표지수를 조만간 내놓기로 했다.



시카고옵션거래소(CBOE) 본사 전경



시카고에 본사를 둔 미국 유력 파생상품 거래소 운영사인 CBOE는 9일(현지시간) 비트코인 가격 변동성을 추정할 수 있는 ‘CBOE IBIT 변동성 지수(BITVX)’를 오는 23일부터 체리마스터pc용다운로드 도입한다고 밝혔다. 이로써 자사가 확대해온 변동성 벤치마크 라인업에 비트코인 중심의 지표가 새롭게 추가된다.

이 변동성 지수는 세계 최대 자산운용사인 블랙록이 만든 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)인 아이셰어즈 비트코인 트러스트 ETF(IBIT) 옵션을 기반으로, 비트코인의 향후 30일 예상 변동성에 대한 시장의 기 체리마스터모바일 대를 측정하게 된다.
BITVX는 CBOE의 대표 지수인 VIX 지수와 동일한 방법론을 적용한다. VIX는 미국 주식시장의 예상 변동성을 보여주는 월가의 대표 지표로 널리 인식된다. 과거 가격 흐름에 의존하는 대신, 이 방식은 옵션 가격에 반영된 내재 변동성을 직접 추출한다. 다시 말해, 향후 한 달 동안 시장이 얼마나 큰 변동을 예상하는 10원야마토게임 지를 옵션시장이 스스로 드러내도록 하는 구조다.
CBOE 측은 BITVX 산출을 위해 금요일마다 만기가 돌아오는 주간 IBIT 옵션과, 30일 고정 만기 구간을 둘러싸는 두 개의 만기물을 활용할 것이라고 설명했다. 또한 외가격(out-of-the-money) 옵션의 다양한 행사가 데이터를 폭넓게 반영해, 거래소가 말하는 이른바 ‘모델 프리 바다이야기게임장 (model-free)’ 방식의 단기 변동성 기대치를 산출하게 된다.
IBIT를 선택한 것은 우연이 아니다. 현물 비트코인 ETF에 연계된 옵션은 미국 내 가상자산 관련 파생상품 가운데 가장 활발히 거래되는 상품군 중 하나로 빠르게 자리 잡고 있다. 이는 투자자들이 규제된 시장의 틀 안에서 비트코인 익스포저(=위험노출액)를 확보하려는 수요 오리지널바다이야기 가 커지고 있음을 보여준다.
롭 호킹 CBOE 글로벌 파생상품 총괄은 “새로운 BITVX 지수를 통해 우리의 검증된 VIX 지수 방법론을 비트코인에 적용하게 됐다”며 “IBIT 옵션 거래 활동을 바탕으로 산출되는, 투명하고 규칙 기반의 예상 변동성 벤치마크를 시장에 제공하게 될 것”이라고 말했다.
이번 출시는 CBOE의 변동성 지수 라인업이 전통적인 주식시장을 넘어 가상자산 영역으로 확장되고 있음을 보여준다. 이는 가상자산파생상품이 점차 월가의 시장 지도 안에서 또 하나의 익숙한 영역으로 편입되고 있다는 신호이기도 하다. 다시 말해, 비트코인은 이제 단순히 기관투자가들의 관심을 받는 수준을 넘어, 자체적인 ‘변동성 스코어보드’까지 갖게 된 셈이다.
이정훈 (futures@edaily.co.kr)